"价格战"失灵之后，谁在闷声发财？
2026 开年，新能源车市犹如多变的天气，冷热交织。
随着新能源车购置税免征政策于 2025 年底退出，叠加年末车企集中促销提前透支需求，1 月多数车企销量虽同比增长，但环比出现大幅下滑。
与之形成对比的是，采取"油电双轮驱动"策略的吉利表现更为稳健，1 月销量突破 27 万辆，实现同比、环比双增长，近年来首次实现对比亚迪的销量反超。同时，多款"老牌"燃油车逆势热销。
尽管国内市场承压，部分车企的海外业务表现强势。1 月，比亚迪、吉利、奇瑞、长城出口强劲，成为业绩中最具韧性的增长极。
市场的冷热不均，向行业提出了全新命题。当竞争逻辑从单一的销量、价格比拼，转向技术、高端化与全球化的综合较量，新能源车企该何去何从？
车市"倒春寒"
1 月新能源车市的冷暖分化，是行业结构性调整进入深水区的直观信号。
其中，购置税免征政策的调整是关键变量。从 2026 年开始，新能源车购置税将从之前的免征改为减半征收，因此，在去年底前，车企纷纷推出限时优惠，如在某个时间前下单，车企将为购置税退坡兜底。这在去年底掀起一波集中购车潮，直接导致多数车企 1 月销量环比承压。
其中，全力押注新能源的比亚迪销量约 21 万辆，同比下滑 30.11%，创下近年来罕见的同比跌幅，环比下滑 50%；鸿蒙智行交付 5.79 万辆，同比增长 65.6%，环比下滑 35.3%；蔚来售出约 2.72 万辆，同比增长 96%，环比下降 43.5%。此外，小鹏、理想 1 月交付量更出现同比、环比双降。
数据来源：车企销量快报 / 豹变
{jz:field.toptypename/}购车补贴的落地节奏，是影响市场情绪的另一关键变量。各地以旧换新补贴细则出台与审核进度不一，让不少消费者陷入观望，进一步延缓了市场回暖节奏。
1 月初，温州的丁女士购入一辆智己 LS6，并于 1 月 10 日提交了补贴申请，但截至 2 月 5 日，审核仍未通过。在社交媒体上，反馈补贴审核速度过慢的人不在少数，有的甚至等了几个月，仍未领到补贴。补贴流程滞后成为政策传导的现实堵点，让购车体验打了折扣。
随着行业结构性调整深化，"新势力"之间的销量排名也出现较大变化。其中，小米 1 月销量超 3.9 万辆，首次登顶"新势力"单一品牌月度销冠。雷军在解读 1 月销量数据时称，销量得益于订单储备厚度与市场认可度，主力交付车型为 YU7，SU7 处于新老切换阶段，新款将于 4 月上市。
在销量压力、贴息政策的双重驱动下，1 月，车企纷纷推出 7 年超长期低息购车方案，主打低首付、低月供，进一步降低购车门槛。以理想汽车为例，接连几款纯电车受挫后，2025 年的市场表现不佳，先是将全年 70 万辆的销售目标下调至 64 万辆，但实际仅交付 40.63 万辆，同比下滑 18.81%，完成率约 63.5%。
面对压力，2026 年开年，理想宣布推出 7 年期超低月供购车方案，首付 15% 起。车企的开年"价格战"也从之前的直接降车价，变成比拼金融让利。
油车"逆袭"
当"新势力"们集体遭遇"倒春寒"时，那些被调侃为"老登"的传统油车却迎来逆势反弹。
据乘联会统计，1 月国内新能源乘用车零售量约为 80 万辆，渗透率仅 44.4%，较上月的 60.4% 大幅回落，为油车腾出了市场空间。一方面，新能源购车补贴收窄，缩小了电车购车成本优势，不少人开始重新权衡选择。
另一方面，北方寒冷的 1 月不仅缩短了电池续航，还导致充电效率大幅下降，加重了用户的出行焦虑。对一些用户来说，年前买车除了用于日常通勤，也是为了春节返乡更方便，油车靠谱、关键时刻不掉链子的特性更受青睐。
低温天气对新能源车的冲击，在二手车市场表现得更为直观。广东深圳的一位二手车商表示，夏天的时候，热门"新势力"很好卖，米兰app官方网站收车后很快就转卖至内陆省份，但最近联系新疆、内蒙等地的合作伙伴，都拒绝"接手"，要等过完春节再说。
与此同时，1 月燃油车市场颇为亮眼，多款热门车型销量逆势增长。以凯美瑞、帕萨特为代表的 B 级燃油车，作为家用车的主流选择，用销量证明了自己还有生命力。其中，丰田凯美瑞 1 月销量达 1.74 万辆，同比增长 17%；上汽大众帕萨特卖出近 2.1 万辆，销量均远超不少热门电车。
即便是在小众的 MPV 赛道，"喝油"的丰田塞纳 1 月销量达 9133 台，同比激增 35%，销量超过了腾势 D9、岚图梦想家等新能源 MPV。
开源证券在研报中认为，在新能源车冬季续航焦虑、性价比优势收窄背景下，燃油车为部分车企提供短期销量支撑，起到熨平短期波动的作用。
受此影响，上汽、吉利、广汽等老牌车企 1 月销量的波动更加平稳。其中，上汽销量达 32.74 万辆，同比增长 23.94%，其中燃油车销量达 24.2 万辆，同比增长 19.2%，占集团总销量的 73.92%；吉利汽车 27 万辆的销量中，油车销量占半数以上，达 13.44 万辆，环比增长 86%。
实际上，在"油电同权"的趋势下，1 月油车热度回升或许不是"回光返照"，而是更加理性务实的消费选项。一旦油车、电车购置税扯平，二者使用成本的差距主要体现在油费上。长城汽车创始人魏建军近日谈"油电同权"时表示，现在油费里 45% 左右是税，假如在电价里也加 45% 的税，电车还有优势吗？
出海与高端化
"东边不亮西边亮"，当 1 月国内新能源车销售承压时，出海和高端化成了拉动增长的核心引擎。
1 月，比亚迪出口超 10 万辆，同比增长 43.3%，约占总销量的 47.6%。2025 年，比亚迪全年出口约 105 万辆，首次突破百万大关。而 2021 年其海外销量仅约 1.54 万辆。
海外行情走俏，甚至拉高了比亚迪宋、元等热销车型的二手行情。上述广东的二手车商表示，这两款车的二手保值率较高，一辆 2023 款元 PLUS 新车卖 13.58 万元，行驶 3 万多公里，二手价还能卖 8 万元左右。
"这车在国外很受欢迎，常有外国人询价，当零售卖给他们，回到国内转卖，能赚 7000 美金以上。"该车商说。
比亚迪品牌及公关部总经理李云飞近日在媒体沟通会上透露，2026 年的海外销量目标为 130 万辆，同比增长约 24%。这一目标几乎追平奇瑞 2025 年的出口规模。而在过去 20 多年，奇瑞一直稳居中国汽车出口榜首。
同期，不少车企出海势头同样强劲。1 月，长城汽车出口 4.03 万辆，同比增长 44%；吉利出口超 6 万辆，同比大增 121%，环比增长 50%。
在打开海外增量空间的同时，车企也通过高端化策略，提升品牌"含金量"与盈利水平。1 月，蔚来 ES8 交付超 1.76 万辆，占总销量的六成以上，四个多月累计交付达 6 万辆。用了差不多时间，极氪 9X 累计交付量在 2 月 4 日超过了 3 万辆。而这两款车的售价定在 40 万 -50 万元区间。
更高的客单价，带来更大的利润空间。据《21 世纪经济报道》报道，在去年 11 月底的一次闭门会上，蔚来 CEO 李斌称，（2025 年）四季度每多交一台 ES8，公司就能多赚 1.5 万元，跟 ES8 相关的供应链拉得非常紧，已处于满负荷状态。这带动蔚来去年四季度盈利明显改善：2 月 5 日，蔚来发布公告称，当季经调整经营利润为 7 亿 -12 亿元，实现首次季度盈利。
此外，"豪车"走俏也与当前的政策引导存在关联。2026 年各地陆续出台购置税优惠及以旧换新政策，多数车型需达到 20 万元左右才能享受全额补贴，客观上推动了汽车消费提档升级。
乘联会秘书长崔东树在 1 月底发文称，单纯依靠价格刺激的市场策略正在收缩，"价格战"效力递减，"价值战"成为主航道。2026 年中国汽车消费将进入高端化周期，车企竞争的关键，已从"谁更便宜"转向"谁能在主流价格区间，提供更扎实的技术、更越级的配置与更持续的体验"。
总体看，1 月车市的分化，既是政策引导与短期需求波动的结果，也是行业从规模扩张转向高质量发展的必然。